Đây là đánh giá trong Báo cáo chiến lược tháng 5 vừa được Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) công bố ngày 10/6.

ThẻnxuấtđangniêmyếtDoanhthugiảmhàngtồnkhotăsoi kèo bournemouth vs leicester cityo BVSC, lợi nhuận của các DN niêm yết nói chung đã có bước cải thiện so với quý trước và cùng kỳ năm 2013. Cụ thể, thống kê kết quả kinh doanh quý I/2014 của hơn 600 DN niêm yết, chiếm trên 98% vốn hóa thị trường, BVSC nhận thấy, tổng lợi nhuận của các DN tăng 13,4% so với quý trước đó và tăng 8,5% so với cùng kỳ năm 2013.

Trong đó, lợi nhuận các DN sản xuất đã giảm nhẹ, với mức giảm 4,5% so quý I/2013 và 5% so với quý IV/2013. Dấu hiệu tích cực hơn đến từ nhóm các doanh nghiệp tài chính, với mức lợi nhuận tăng 73% so với quý trước, và 43% so với cùng kỳ năm 2013.

Cùng với diễn biến thuận lợi của tổng lợi nhuận, ROE thị trường cũng có cải thiện so với quý IV/2013, khi tăng từ mức 2,8% lên mức 3,1%.

Giá trị hàng tồn kho của nhóm cổ phiếu bất động sản ở mức 78,9 ngàn tỷ đồng, tăng 2,6% so với quý trước. Ảnh: Duy Thái

Tuy nhiên, trao đổi với PV TBTCVN, ông Phạm Tiến Dũng, Trưởng Bộ phận Nghiên cứu Thị trường, BVSC cho biết, tổng hợp từ báo cáo tài chính của hơn 600 DN niêm yết trên HNX và HSX, trong quý I/2014, dù tổng lợi nhuận của các DN niêm yết nói chung cải thiện so với cùng kỳ năm 2013 và quý IV/2013; nhưng, lợi nhuận sau thuế của các DN sản xuất lại sụt giảm. Đi cùng với diễn biến bất lợi của lợi nhuận, doanh thu giảm và hàng tồn kho đã tăng trở lại khiến triển vọng kinh doanh của DN sản xuất báo hiệu nhiều khó khăn trong các quý tới. Cụ thể, doanh thu quý I/2014 của các DN sản xuất đã giảm 12% so với quý IV/2013.

Đáng chú ý, "sau hai quý giảm liên tiếp trước đó, quý I/2014 hàng tồn kho đã tăng trở lại với mức tăng khoảng hơn 1,98% so với cùng kỳ năm 2013, và tăng 2,34% so với cuối năm 2013", kết quả tổng hợp của BVSC cho biết. Trong đó, có nhiều nhóm cổ phiếu có giá trị hàng tồn kho tăng như nhóm ngành hàng tiêu dùng, ngành bất động sản, ngành công nghiệp.

Báo cáo cho thấy, so với quý IV/2013, giá trị hàng tồn kho của cổ phiếu bất động sản ở mức 78,9 ngàn tỷ đồng, tăng 2,6%, còn giá trị tồn kho của cổ phiếu hàng tiêu dùng đã tăng 9,9% lên mức 30,6 ngàn tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, đáng chú ý giá trị hàng tồn kho của nhóm cổ phiếu vật liệu cơ bản, dầu khí đã giảm nhẹ. “Trong bối cảnh cầu đầu ra yếu, doanh thu tăng trưởng chậm hàng tồn kho tăng lên sẽ khiến DN gặp nhiều khó khăn hơn trong hoạt động sản xuất kinh doanh”, BVSC nhận định.

Báo cáo này còn cho rằng, các DN niêm yết nói chung đã duy trì được kết quả kinh doanh cải thiện so với cùng kỳ năm 2013, trong khi giá lại giảm mạnh trong tháng 4 và 5 đã khiến chỉ số giá trên thu nhập (P/E) của thị trường Việt Nam trở về mức hấp dẫn khi so với các thị trường khác trong khu vực. Tuy nhiên, trong những quý còn lại của năm 2014, tổng lợi nhuận trên một cổ phiếu (EPS) của các DN niêm yết sẽ phụ thuộc nhiều vào lợi nhuận các DN tài chính, ngân hàng./.

D.T

(责任编辑：La liga)