【ti so psv】Thị trường trái phiếu doanh nghiệp: Sớm sôi động sau khi “bình thường hóa” trở lại

发布时间：2025-01-10 18:38:32 来源：Empire777 作者：World Cup

Vì sao thị trường trái phiếu doanh nghiệp hạ nhiệt trong tháng 2?ịtrườngtráiphiếudoanhnghiệpSớmsôiđộngsaukhibìnhthườnghóatrởlạti so psv

Bất chấp những diễn biến không thuận lợi của đại dịch Covid-19 lên nền kinh tế Việt Nam, tác động lớn đến môi trường kinh doanh và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng ấn tượng ở mức hai con số.

Theo số liệu từ FiinGroup, tăng trưởng kép bình quân thị trường TPDN giai đoạn 2017 - 2021 đạt xấp xỉ 55%, riêng năm 2021, tổng giá trị phát hành đạt 657 nghìn tỷ đồng, chưa tính 1,43 tỷ USD trái phiếu huy động trên thị trường nợ quốc tế.

Thị trường TPDN duy trì sự sôi động trong tháng 1/2022, tuy nhiên, thị trường này có dấu hiệu hạ nhiệt trong tháng 2 vừa qua. Theo số liệu từ FiinPro cho thấy, trong tháng 2/2022 chỉ có 1.800 tỷ đồng TPDN được phát hành ở thị trường trong nước.

Đánh giá về diễn biến này, các chuyên gia của Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng, lượng trái phiếu doanh nghiệp giảm mạnh trong tháng 2 vừa qua có thể do các doanh nghiệp chưa kịp thích ứng với các quy định về việc mua, bán trái phiếu doanh nghiệp theo Thông tư 16/2021/TT-NHNN mới có hiệu lực từ giữa tháng 1/2022.

Trao đổi với phóng viên TBTCVN, bà Lê Hồng Tâm - Phó Giám đốc khối Tư vấn, Công ty Chứng khoán Dầu khí (PSI) cũng cho biết, theo số liệu của FiinPro, trong tháng 2/2022 chỉ có 1.800 tỷ đồng TPDN được phát hành ở thị trường trong nước; tuy nhiên trong tháng 1/2022 đã có 22.710 tỷ đồng TPDN được phát hành. Tổng cộng trong 2 tháng đầu năm, có khoảng 25.894 tỷ đồng TPDN được phát hành, khối lượng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng phát hành lớn nhất trong tháng 1, còn nhóm ngành xây dựng và vật liệu xây dựng chiếm tỷ trọng phát hành lớn nhất trong tháng 2.

“Có thể giải thích việc thị trường TPDN giảm nhiệt một phần trong tháng 2 vừa qua là do Thông tư 16/2021/TT-NHNN có hiệu lực từ ngày 15/1/2022. Thông tư này ảnh hưởng trực tiếp đến việc đầu tư trái phiếu của các ngân hàng thương mại, là định chế tham gia nhiều nhất vào thị trường trái phiếu. Mặt khác do vướng Tết Nguyên đán, các doanh nghiệp cần thời gian để khởi động lại hoạt động kinh doanh và lên kế hoạch tài chính cho các năm sau” - bà Lê Hồng Tâm lý giải.

Sẽ sớm sôi động trở lại trong thời gian tới

Các chuyên gia của KBSV nhận định, thị trường TPDN được dự báo sẽ hoạt động tích cực hơn trong các tháng tới khi các doanh nghiệp và tổ chức tín dụng có nhu cầu huy động vốn lớn cho hoạt động sản xuất kinh doanh trong bối cảnh nền kinh tế “bình thường hóa” và các doanh nghiệp đã kịp thích ứng với các quy định mới. Bên cạnh đó, “kênh trái phiếu doanh nghiệp vẫn là một kênh đầu tư hấp dẫn khi lãi suất huy động đang duy trì ở mức thấp” - chuyên gia của KBSV cho hay.

Bà Lê Hồng Tâm cũng nhấn mạnh: “Tôi cho rằng, thị trường TPDN năm nay vẫn sôi động”. Chuyên gia của PSI lý giải, về phía cầu, nhà đầu tư vẫn rất quan tâm thị trường. Không chỉ nhà đầu tư tổ chức mà đối với nhà đầu tư cá nhân, TPDN đã trở thành kênh đầu tư quen thuộc, có lợi suất hấp dẫn hơn gửi tiết kiệm tại ngân hàng và mức rủi ro thấp nhất trong các kênh đầu tư hiện tại. Mặt khác, nguồn cung trái phiếu cũng vẫn dồi dào do nhu cầu huy động vốn qua kênh trái phiếu để phục vụ sản xuất kinh doanh là rất lớn, nhất là các doanh nghiệp có tiềm năng, cần có nguồn vốn dài hạn để phục hồi hoạt động kinh doanh sau thời gian dài trì hoãn vì đại dịch Covid-19.

Cũng theo bà Lê Hồng Tâm, Thông tư 16/2021/TT-NHNN và dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 153/2020/TT-BTC khi được ban hành sẽ có yêu cầu chặt hơn về mục đích phát hành, hạn chế việc thâu tóm doanh nghiệp qua phát hành trái phiếu, khuyến khích vốn đầu tư vào đúng mục đích hoạt động của doanh nghiệp. “Tôi cho rằng, thị trường trái phiếu sẽ có thể hạn chế hơn về số lượng trái phiếu phát hành, đặc biệt là các doanh nghiệp trong lĩnh vực bất động sản; tuy nhiên sẽ tạo tính minh bạch để nhà đầu tư tham gia, tạo động lực cho các doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh như sản xuất, thương mại…. Do đó, đa dạng hoá loại hình doanh nghiệp phát hành và nhà đầu tư có nhiều lựa chọn đầu tư hơn” - bà Lê Hồng Tâm nói.

相关文章