Nhờ nguồn vốn huy động từ TPCP mà các dự án đầu tư hạ tầng được triển khai và đưa vào sử dụng phục vụ phát triển kinh tế đất nước. Ảnh: Dự án kè sông Lô- Tuyên Quang sử dụng vốn TPCP. Ảnh: T.Hằng

Để hoàn thành chỉ tiêu kế hoạch năm 2015 (250.000 tỷ đồng) Bộ Tài chính đang chỉ đạo các đơn vị như: Vụ Tài chính- Ngân hàng,ìmcáchđểtráiphiếucókỳhạntừnămhấpdẫnnhàđầutưsố liệu thống kê về liverpool gặp brentford Kho bạc Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội… theo dõi sát diễn biến của thị trường để đưa ra các giải pháp nhằm kích cầu thị trường.

Trong quý I-2015, Việt Nam đã huy động được hơn 55.992 tỷ đồng nguồn vốn trái phiếu Chính phủ (TPCP), đạt 22,4% kế hoạch năm và bằng 62,7% cùng kỳ năm 2014. Trong đó, loại trái phiếu có kỳ hạn 5 năm huy động được hơn 36.913 tỷ đồng, kỳ hạn 10 năm là 6.030 tỷ đồng và kỳ hạn 15 năm là 13.049 tỷ đồng.

Theo lãnh đạo Bộ Tài chính, có nhiều nguyên nhân ảnh hưởng đến kết quả huy động vốn qua kênh trái phiếu, trong đó có nguyên nhân theo yêu cầu của Quốc hội, bắt đầu từ năm 2015 chỉ phát hành các loại trái phiếu có kỳ hạn dài từ 5 năm trở lên.

“Đây là chủ trương nhằm cơ cấu lại các khoản nợ của ngân sách theo hướng ngày càng lành mạnh hơn”- Thứ trưởng Vũ Thị Mai khẳng định.

Tuy nhiên, thực tế hiện nay việc triển khai Nghị quyết 78/2014/NQ-QH của Quốc hội về phát hành trái phiếu dài hạn gây ra “phản ứng phụ” trên thị trường trái phiếu, khi thị trường phát đi những tín hiệu về khả năng hạn chế trong hấp thụ các loại trái phiếu có kỳ hạn dài.

Theo Tổng thư ký Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam Đỗ Ngọc Quỳnh, chủ trương kéo dài kỳ hạn phát hành trái phiếu Chính phủ của Quốc hội là đúng đắn nhưng Bộ Tài chính có thể xem xét kiến nghị chính sách linh hoạt cấu trúc kỳ hạn dựa trên điều kiện thực tế của thị trường như: Duy trì phát hành đối với các kỳ hạn ngắn 1,2 và 3 năm nhưng tỷ trọng các kỳ hạn dài từ 5 năm trở lên sẽ chiếm tối thiểu 50%;

“Ngoài ra, Bộ Tài chính cần tiếp tục thực thi các biện pháp nâng cao chất lượng hàng hóa thông qua việc đẩy mạnh phát hành lô lớn và cơ cấu giảm số mã lưu hành; Tập trung đẩy nhanh dự án các Nhà đầu tư trái phiếu cấp I (PD), tạo tính định hướng cho sự phát triển chung của thị trường từ nền tảng thành viên đầu thầu trái phiếu chính phủ hiện tại. Đồng thời,làm rõ quy định về quyền lợi và nghĩa vụ của các PD và chuẩn hóa các điều kiện để hệ thống PD có thể hoạt động hiệu quả”- ông Đỗ Ngọc Quỳnh nói.

Về phía đơn vị tham gia phát hành trái phiếu Chính phủ, trong năm 2015, Kho bạc Nhà nước đặt ra kế hoạch nghiên cứu, triển khai các Đề án nhằm cải tiến công tác phát hành trái phiếu Chính phủ như: Thí điểm phát hành trái phiếu không thanh toán lãi định kỳ để đa dạng các sản phẩm trên thị trường; hoán đổi kéo dài kỳ hạn trái phiếu để tái cấu trúc danh mục nợ trái phiếu Chính phủ nhằm giãn áp lực trả nợ cho NSNN trong những năm tới.

Kho bạc Nhà nước sẽ phát hành trái phiếu long - short coupon (trái phiếu có kỳ trả lãi đầu tiên ngắn hơn hoặc dài hơn so với kỳ trả lãi chuẩn) nhằm lựa chọn thời điểm thanh toán gốc phù hợp với dòng tiền của NSNN. Tiếp tục triển khai Đề án tái cơ cấu hàng hóa trên thị trường trái phiếu Chính phủ (đến năm 2015, về cơ bản không còn mã trái phiếu nhỏ lẻ có quy mô niêm yết nhỏ hơn 2.000 tỷ đồng).