【hàn quốc vs uae】Vốn ngoại sẽ chững lại quý 3, nhưng tích cực trở lại trong quý 4

Đây là nhận định của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCBS) trong Báo cáo “Triển vọng 6 tháng cuối năm 2014” vừa phát hành hôm qua (14/7).

Vốn ngoại chảy mạnh vào thị trường chứng khoán

Báo cáo của VCBS cho biết,ốnngoạisẽchữnglạiquýnhưngtíchcựctrởlạitrongquýhàn quốc vs uae trong 6 tháng đầu năm 2014, khối ngoại đã mua ròng hơn 7.087 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 68,27% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 187,26% so với giai đoạn 6 tháng cuối năm 2013.

VCBS cho rằng, trong quý 1/2014, khối ngoại mua ròng đáng kể trong hai tháng đầu và chuyển sang trạng thái bán ròng mạnh trong tháng còn lại. Điều này là dễ hiểu khi hai tháng đầu năm thường là chu kỳ giải ngân mạnh của nhà đầu tư nước ngoài. Kèm theo đó, khi bối cảnh nền kinh tế Việt Nam ổn định và triển vọng phục hồi tốt trong dài hạn cộng với những ưu thế tương đối so với các nước bạn trong khu vực, thị trường chứng khoán Việt Nam là điểm đến hấp dẫn cho các dòng vốn rẻ của khối ngoại.

Song song với đó, các điều kiện về thế giới cũng vẫn thuận lợi cho Việt Nam khi Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cam kết giữ mặt bằng lãi suất thấp và Trung Quốc đã xoa dịu những lo ngại về rủi ro vỡ nợ, rủi ro thanh khoản bằng một số biện pháp cụ thể.

Lượng giải ngân của khối ngoại sẽ tập trung tại các bluechips đầu ngành

Bước sang quý 2, khối ngoại hoạt động rất tích cực trở lại sau khi chứng kiến mức bán ròng mạnh trong tháng 3. Mức mua ròng liên tiếp trong 3 tháng (4, 5 và 6) khá bất ngờ khi cùng thời điểm này năm ngoái, khối ngoại chỉ mua ròng một lượng rất nhỏ.

Ngoài ra, “căng thẳng trên biển Đông bùng phát cũng không hề khiến cho lượng mua ròng của khối ngoại bị giảm sút mà vẫn duy trì đều đặn qua từng phiên là điều tương đối tích cực”, Công ty này nhấn mạnh.

Tuy nhiên, VCBS cũng lưu ý rằng, nếu xem xét kỹ về cơ cấu mua ròng của khối ngoại, có thể thấy lượng giải ngân chủ yếu đến từ hai quỹ ETF đầu tư tại Việt Nam là VNM và FTSE. Hai quỹ này hoạt động chủ yếu tại Mỹ và EU, nơi có chính sách lãi suất ở mức rất thấp, huy động đều đặn qua từng phiên khiến cho dòng vốn liên tục chảy vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trong khi đó, các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nước ngoài khác hầu như không có động thái gì trên thị trường, do quý 2 thông thường không phải là giai đoạn hoạt động mạnh của nhà đầu tư khối ngoại.

VCBS cho biết thêm, tương tự các năm trước đó, giao dịch của khối ngoại trong 6 tháng đầu năm 2014 vẫn chủ yếu xoay quanh các cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn. Điều này cũng đã được thể hiện rõ qua danh sách 10 cổ phiếu được mua ròng và bán ròng nhiều nhất. Tuy nhiên, điểm khác biệt là, các cổ phiếu vốn hóa trung bình với yếu tố cơ bản tốt cũng đã được nhà đầu tư nước ngoài quan tâm hơn, với lượng mua ròng ở mức vừa phải. Điều này cho thấy cơ hội dành cho các cổ phiếu này đã bắt đầu được mở rộng dần ra và có thể sẽ trở thành tâm điểm của thị trường trong thời gian tới.

Quý 3 chững lại, quý 4 tích cực

Theo yếu tố chu kỳ, thời điểm quý 3 thường không phải thời gian hoạt động mạnh của khối ngoại. Mặc dù vậy, VCBS kỳ vọng, trong quý 3, các nhà đầu tư nước ngoài sẽ tiếp tục duy trì vị thế mua ròng, dù rằng giá trị mua ròng có thể sẽ co hẹp hơn so với giai đoạn trước đó.

Nhận định của VCBS được đưa ra căn cứ theo hai nguyên nhân chính. Cụ thể, từ phía trong nước, triển vọng nền kinh duy trì sự ổn định và đang phục hồi dần; từ phía thế giới, các nền kinh tế lớn trên thế giới vẫn đang duy trì các biện pháp nới lỏng và kích thích kinh tế như Nhật Bản, Châu Âu và đặc biệt là Mỹ cũng sẽ chưa sớm nâng lãi suất.

Thêm vào đó, “dự luật nới room cho công ty chứng khoán và các doanh nghiệp niêm yết, nếu sớm được thông qua, cũng sẽ tạo ra động lực không nhỏ, góp phần thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài tại các cổ phiếu hiện đã hết hoặc gần hết room ngoại”, Báo cáo cho hay.

Đối ngược với quý 3, quý 4 thường là giai đoạn giải ngân rất tích cực của khối ngoại trên thị trường. VCBS kỳ vọng rằng, năm nay cũng không phải là ngoại lệ khi nền kinh tế trong nước nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì được đà phục hồi ổn định theo đúng hướng mục tiêu đề ra.

Đồng thời, theo Công ty này, “các chính sách ban hành trong quý 2 nhằm kích thích tăng trưởng của Trung Quốc, Nhật Bản và EU sẽ bắt đầu cho thấy hiệu quả vào quý 4. Dòng vốn rẻ dự kiến sẽ tiếp tục được duy trì ít nhất là đến hết năm nay”. Theo đó, lượng giải ngân của khối ngoại trong giai đoạn này vẫn sẽ tập trung tại các blue-chips đầu ngành và có triển vọng sáng hơn.

D.T

最新评论