Báo cáo phái sinh của SSI Retail Research cho biết,áisinhGiálýthuyếtcủahợpđồngVNFlàđiểibongda nhận định thị trường chứng khoán quay đầu giảm mạnh trong phiên 17/8 khi tâm lý thận trọng vẫn bao trùm thị trường. VN30 giảm 6,17 điểm (-0,82%) xuống 743,2 điểm. Nhóm VN30 chỉ có 6 mã tăng khá mỏng bao gồm SAB, GMD, VNM, MSN, BMP, ROS, 24 cổ phiếu còn lại đóng cửa vùng giá đỏ.

Các hợp đồng tương lai (HĐTL) cũng không nằm ngoài xu hướng này, đồng loạt giảm từ 2,0 – 3,5 điểm. Trong khi VN30 giảm sâu, các HĐTL có mức biến động ít hơn, đưa giá HĐTL lên khá cao so với giá lý thuyết, phản ánh nhà đầu tư vẫn kỳ vọng thị trường sẽ phục hồi trong các tháng tới.

Phiên 17/8 là phiên giao dịch cuối cùng trước khi hợp đồng VN30F1708 đáo hạn. Tuy nhiên, khá bất ngờ khi chênh lệch với giá cơ sở (basis) được nới rộng lên 1,4 điểm. SSI Retail Research lưu ý rằng, sau khi HĐTL đáo hạn, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (VSD) sẽ sử dụng giá cơ sở để thực hiện các nghĩa vụ thanh toán cho các hợp đồng đang mở thay vì sử dụng giá giao dịch của HĐTL như trong các phiên trước. Do đó, việc giao dịch ở biên độ chênh lệch lớn so với giá cơ sở khi gần sát thời gian đáo hạn hợp đồng sẽ gia tăng thua lỗ cho nhà đầu tư.

Thanh khoản thị trường phiên 17/8 tiếp tục tăng trưởng tốt với tổng giá trị giao dịch đạt 178,83 tỷ đồng, tăng 22,7% so với phiên kế trước. Khối lượng giao dịch hợp đồng F1708 vẫn cao, nhưng có tỷ trọng giảm dần, nhà đầu tư đã thực hiện đóng dần vị thế và chuyển sang giao dịch các hợp đồng tiếp theo.

Hôm nay (18/8) sẽ là phiên giao dịch đầu tiên của hợp đồng VN30F1710, SSI Retail Research tính toán giá lý thuyết của hợp đồng này cho phiên giao dịch đầu tiên ở mức 744,8 điểm.

Một phiên giao dịch đầy kịch tính với sự hồi lên vào đầu phiên nhưng lại giảm khá mạnh vào nửa cuối phiên, cả 4 HĐTL đều giảm điểm, trong đó HĐTL tháng 8 và 9 giảm mạnh nhất. Việc giảm mạnh trong phiên 17/8 dễ tạo ra cơ hội hồi nhẹ lên vào đầu phiên giao dịch kế tiếp ngày 18/8. Tuy vậy, mức mua để tận dụng sóng phục hồi ngắn trong xu hướng giảm là chiến lược rủi ro nhiều hơn là chiến lược bán khi giá tăng.

SSI Retail Research nghiêng về quan điểm bán ở mức giá cao khi phục hồi cho chiến lược đầu tư ngắn hạn ít nhất một hoặc hai phiên giao dịch tới do VN30 tiếp tục có xu hướng yếu đi./.

D.T