内容摘要：Báo cáo kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát tri bong da ưap

Báo cáo kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa phát hành ngày 10.9 đánh giá.

Kinh tế vĩ mô thế giới kém sáng

Báo cáo của BSC cho biết,ĩmôthếgiớiítđiểmsángchochứngkhoántrongnướbong da ưap về vấn đề vĩ mô thế giới, điều nhà đầu tư đang quan tâm lúc này là làn sóng rút vốn tại các quốc gia mới nổi vẫn đang diễn ra. Đồng USD tăng vượt dự đoán của FED do kinh tế Mỹ tăng trưởng tích cực, nổi lên là điểm sáng của kinh tế toàn cầu. Điều này khiến FED phải cân nhắc rất nhiều trong việc bình thường hóa chính sách lãi suất lần đầu kể từ năm 2008, dự kiến vào tháng 9 này.

Đặc biệt, “các biến động mạnh trên thị trường thế giới gần đây, tiêu biểu là sự kiện phá giá đồng Nhân dân tệ, buộc FED đánh giá cẩn trọng tình hình kinh tế hơn trước khi đưa ra quyết điṇh cuối cùng”, BSC cho biết thêm.

“Dự đoán trong kỳ họp FOMC tới, khả năng FED sẽ chuyển thời điểm nâng lãi suất sang tháng 12 gia tăng, trong khi khả năng tăng lãi suất trong tháng 9 giảm xuống. Việc đẩy lùi thời gian này sẽ giúp FED có thêm thời gian hơn để đánh giá các tác động lên kinh tế vĩ mô của Mỹ. Trong trường hợp kinh tế Mỹ diễn biến tệ hơn, FED cũng có thể lùi thời gian bình thường hóa chính sách lãi suất sang tháng 3.2016”, báo cáo viết.

Cơ hội đầu tư sẽ khó khăn hơn nên cần được lựa chọn một cách kỹ lưỡng. Ảnh: Duy Thái

Ngoài ra, theo Công ty này, diễn biến phức tạp của giá dầu trong thời gian vừa rồi cho thấy những bất ổn về giá dầu đã và sẽ còn tiếp tục là câu chuyện trong những tháng tới. Ảnh hưởng của việc giảm giá dầu đã không còn mạnh mẽ như trước do tác động của nó đã được phản ánh khá nhiều vào thị trường cũng như kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp.

Cuối cùng, “vết thương” từ sự sụp đổ của thị trường chứng khoán (TTCK) Trung Quốc chắc hẳn sẽ chưa thể mau chóng lành lại và những hậu quả của nó sẽ còn tiếp tục kéo dài trong thời gian tới, mà việc rút vốn từ các quốc gia mới nổi là một trong số những hậu quả đó.

Theo BSC, những biện pháp của Chính phủ Trung Quốc nhằm cứu TTCK có chăng chỉ là các biện pháp tình thế, có thể ngăn chặn được đà giảm mạnh trong ngắn hạn nhưng khó có thể dừng được xu hướng giảm giá dài hạn của TTCK nói riêng, hay xa hơn là những bất ổn của nền kinh tế nhất nhì thế giới.

Cơ hội kém thuận lợi hơn

Báo cáo này đánh giá, việc thiếu vắng sự định hướng thị trường của khối ngoại trong tháng 8 và có thể là cả trong tháng 9 khiến cơ hội mua bán trở nên kém thuận lợi hơn. Thị trường đang tích lũy để tạo đáy vững chắc sau khi giảm sâu về vùng đáy của năm 2014. Sự phân hóa sẽ tiếp tục diễn ra và có lẽ cơ hội đầu tư sẽ đến nhờ vào cú hích từ kết quả kinh doanh quý III năm nay.

Vì lẽ đó, “những ngành được kỳ vọng sẽ có kết quả kinh doanh tốt trong quý này nên được chú ý trong thời điểm hiện tại”, báo cáo khuyến nghị.

Tuy nhiên, Báo cáo của BSC còn cho rằng, nhóm cổ phiếu bất động sản và những ngành theo sau như xây dựng và vật liệu xây dựng có cơ hội bứt phá vào cuối năm do tăng trưởng mạnh về lượng tiêu thụ nhà và những quy định mới về Luật Nhà ở, Luật Bất động sản đang dần phát huy ảnh hưởng, đồng thời, doanh thu và lợi nhuận sẽ được tập trung hạch toán vào cuối năm.

“Khối ngoại đang tích cực mua vào các cổ phiếu bất động sản, mặc dù họ bán ròng trên cả thị trường. Hai câu chuyện đang được giới đầu tư quan tâm là các doanh nghiệp có nhiều đất tại Phú Quốc và các doanh nghiệp có bất động sản quanh sân bay Long Thành, các doanh nghiệp có quỹ đất lớn”, BSC lưu ý thêm./.

Duy Thái