【kết quả vòng loại u19 châu âu】Trái phiếu: Sức cầu sơ cấp đảo chiều tăng trở lại

Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tuần qua chỉ tổ chức 1 phiên đấu thầu do Kho bạc Nhà nước (KBNN) gọi thầu.

TheáiphiếuSứccầusơcấpđảochiềutăngtrởlạkết quả vòng loại u19 châu âuo số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 10/5/2017, KBNN gọi thầu thành công 3.268 tỷ đồng/4.600 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 7 năm, 20 năm và 30 năm.

Cụ thể: Trái phiếu kỳ hạn 5 năm gọi thầu thành công 1.000 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 5,22%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (3/5/2017); kỳ hạn 7 năm gọi thầu 1.300 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 5,5%/năm, tăng 2 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (3/5/2017); kỳ hạn 20 năm gọi thầu 350 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 7,09%/năm, giảm 2 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (26/4/2017); kỳ hạn 30 năm gọi thầu 318 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 7,63%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (26/4/2017).

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần đạt hơn 37.785 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 7.557 tỷ đồng/phiên, giảm 5% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt gần 20.429 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 2,51%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 36,19%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 33,68%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 8,17%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 13,04%; kỳ hạn 15-30 năm chiếm 6,41%).

Giao dịch repo đạt gần 17.355 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 14 đến 180 ngày.

Nếu tính riêng từ 1/1/2017 đến nay, giá trị giao dịch của toàn thị trường đạt 629.439 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 7.319,1 tỷ đồng.

Đối với giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, tuần qua, khối ngoại có tuần bán ròng trên thị trường thứ cấp, với khối lượng khá lớn. Cụ thể, theo số liệu từ Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), khối ngoại đã mua vào 818 tỷ đồng, trong khi bán ra 2.550 tỷ đồng; do đó, 1.732 tỷ đồng đã được khối này bán ròng trong tuần.

Như vậy, trong 3 tuần gần đây, tuần qua là tuần thứ hai, khối ngoại có động thái bán ròng trên thị trường thứ cấp sau chuỗi mua ròng liên tục hai tháng trước đó. Tính từ đầu năm 2017 đến nay, thì khối ngoại vẫn đang mua ròng 10.731 tỷ đồng.

Theo số liệu từ HNX, từ 1/1/2017 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 48.819 tỷ đồng, chiếm 3,88% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu thứ cấp đảo chiều giảm sau khi tăng gần như liên tục kể từ giữa tháng 2. Lãi suất đã giảm nhẹ tại các loại kỳ hạn 1 năm, 2 năm, 3 năm, 5 năm và 10 năm. Cụ thể, theo BVSC, lãi suất các loại kỳ hạn trên giảm với biên độ từ 0,014% - 0,174%; lần lượt về mức 4,27%; 4,83%; 4,994%; 5,264% và 6,056%/năm. Trong khi so với tuần trước đó, lãi suất kỳ hạn 7 năm và lợi suất kỳ hạn 5 năm tăng nhẹ với biên độ 0,006% - 0,008%, lần lượt đạt mức 5,57% và 6,86%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (8/5/2017 – 12/5/2017):

Như vậy, qua số liệu thống kê cho thấy, thị trường thứ cấp tuần qua không có thay đổi về giá trị giao dịch. Mặc dù giảm 5% về giá trị giao dịch bình quân phiên, nhưng tổng giá trị giao dịch vẫn ở mức khá khi đạt trên 37.700 tỷ đồng.

Về tỷ trọng giao dịch giữa các kỳ hạn, mặc dù không thay đổi nhiều về mặt thứ tự, nhưng tuần qua, tỷ trọng giao dịch lại “dồn” phần nhiều cho hai kỳ hạn dẫn đầu là 1-3 năm và 3-5 năm. Hai nhóm kỳ hạn này đã chiếm tới gần 70% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường.

Một điểm mới khác trên thị trường thứ cấp tuần qua là giá trị giao dịch outright lớn hơn giao dịch repos sau nhiều tuần giao dịch repos “thắng thế”.

Còn trên thị trường sơ cấp, sau tuần “chững lại” khá bất ngờ trước đó, tuần qua, cầu trái phiếu sơ cấp đã đảo chiều, tăng ở các kỳ hạn ngắn và giảm ở các kỳ hạn dài.

Theo đó, các kỳ hạn 5 và 7 năm đều có tỷ lệ trúng thầu tuyệt đối. Tỷ lệ đặt thầu/gọi thầu đều ở mức cao, đặc biệt là kỳ hạn 5 năm với con số 4,55 lần. Trong khi đó, các kỳ hạn dài sau chuỗi phiên “cháy hàng” đã giảm nhiệt, khi tỷ lệ trúng thầu chỉ ở mức dưới 40%; tuy nhiên, tỷ lệ đặt thầu/gọi thầu vẫn ở mức khá: 1,47 lần cho kỳ hạn 30 năm và 2,26 lần cho kỳ hạn 20 năm.

Theo đánh giá của BVSC, việc các kỳ hạn dài 20 năm và 30 năm chỉ trúng thầu với khối lượng thấp trong khi giá trị đặt thầu vẫn ở mức cao cho thấy nhiều khả năng mức lãi suất 7,09% và 7,63%/năm đang là vùng đáy của hai loại kỳ hạn này. Ngược lại, kỳ hạn 5 năm và 7 năm lại thu hút sự quan tâm lớn của nhà đầu tư trong tuần qua dù lãi suất không có nhiều thay đổi so với lần trúng thầu gần nhất.

Tính đến thời điểm hiện tại, KBNN đã hoàn thành 45% kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ trong quý II và 50% kế hoạch phát hành cả năm. BVSC cho rằng, thị trường hiện tại vẫn đang tạo nhiều điều kiện thuận lợi cho nhà phát hành. Do vậy, dự báo lãi suất trúng thầu các kỳ hạn sẽ không có nhiều biến động trong ngắn hạn.

Một số ý kiến khác cũng cho hay, với các điều kiện vĩ mô và thị trường ngân hàng như hiện nay, trong ngắn hạn, trái phiếu chính phủ vẫn đang có sức cầu tốt, do đó, các phiên huy động sơ cấp vì thế cũng dự báo sẽ còn hấp dẫn./.

Duy Thái

很赞哦!（5）